وسط شهر فبراير القوي الذي شهد طفرة البيتكوين بنسبة 45% وكسر حاجز 60 ألف دولار لأول مرة منذ نوفمبر 2021، أصدرت Grayscale، وهي شركة رائدة في إدارة أصول العملات المشفرة، مذكرة تحذيرية. يحدد المحللون في Grayscale عوامل الاقتصاد الكلي، وخاصة شبح التضخم المستمر والتأثير اللاحق على سياسة الاحتياطي الفيدرالي، كعوائق محتملة أمام الارتفاع المستمر لقيم العملات المشفرة.
التضخم العنيد وآثاره
يسلط محللو التدرج الرمادي الضوء على التأثير الحاسم لظروف الاقتصاد الكلي على تقييمات العملات المشفرة. والجدير بالذكر أنهم يشيرون إلى التسارع الأخير في التضخم باعتباره مصدر قلق كبير. ويقلل هذا التطور من احتمالية قيام الولايات المتحدة بتخفيض أسعار الفائدة الاحتياطي الفيدراليوهو السيناريو الذي يمكن أن يثبط احتمالات زيادة قيمة العملات المشفرة.
يؤكد المحللون على الدرس الأساسي المستفاد من دورات العملات المشفرة السابقة، مما يدل على التأثير الكبير للسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي والظروف الاقتصادية العامة على تقييمات أصول العملات المشفرة.
السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي وتقييمات العملات المشفرة
إن تردد بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة وسط ارتفاع معدلات التضخم يمكن أن يكون له تأثير مزدوج. من ناحية، قد يعزز ذلك قيمة الدولار الأمريكي، ومن ناحية أخرى، يمكن أن يؤثر سلبًا على عملة البيتكوين، وبالتالي العملات المشفرة الأخرى. ويأتي تعليق تدرج الرمادي في سياق ارتفاع الدين الوطني الأمريكي بمعدل ينذر بالخطر، مع زيادة تبلغ نحو تريليون دولار كل 100 يوم، الأمر الذي يزيد من تعقيد رواية التضخم.
وعلى الرغم من هذه التحديات، تدرج الرمادي التوقعات متشائمة إلى حد ما. وتتوقع الشركة أن يستمر تضخم أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة في مساره الهبوطي، الأمر الذي من شأنه أن يسهل في النهاية قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة. ومع ذلك، فإنهم يحذرون المستثمرين من البقاء يقظين ومراقبة تقارير التضخم القادمة عن كثب، بما في ذلك تقرير مؤشر أسعار المستهلك في 12 مارس، وتقرير مؤشر أسعار المنتجين في 14 مارس، وتوجيهات سعر الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه المقبل في 20 مارس.
تشير التدفقات القياسية إلى صناديق العملات المشفرة إلى اهتمام قوي
وعلى النقيض من الموقف الحذر بشأن عوامل الاقتصاد الكلي، شهد شهر فبراير تدفقات قياسية إلى صناديق العملات المشفرة. علاوة على ذلك، صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين وفي الولايات المتحدة شهدت اهتماماً كبيراً، حيث بلغ صافي التدفقات الداخلة 6 مليارات دولار لهذا الشهر.
تؤكد هذه الزيادة في الطلب، خاصة تحسبًا لانخفاض سعر البيتكوين إلى النصف في أبريل، على اهتمام المستثمرين المتزايد بالعملات المشفرة كفئة أصول ذات مصداقية. حتى قبل النصف، يُنظر إلى عدم التوازن بين الطلب الجديد والعرض الجديد المحدود من البيتكوين على أنه المحرك الرئيسي وراء الارتفاع الأخير في التقييمات.
وفي الوقت نفسه، شهدت إيثريوم، ثاني أكبر أصول العملات المشفرة من حيث القيمة السوقية، أيضًا مكاسب ملحوظة بنسبة 47٪ خلال الشهر. توقع ترقية مهمة لشبكة Ethereum وآثارها على الطبقة الثانية من سلسلة الكتل وساهمت الكفاءات في تحقيق هذا الزخم الإيجابي. بالإضافة إلى ذلك، تفوق قطاع المرافق والخدمات المشفرة، والذي يتضمن المشاريع التي قد توفر التآزر مع تقنيات الذكاء الاصطناعي، على قطاعات السوق الأخرى، حيث حقق مكاسب بنسبة 53%.
إقرأ أيضاً: ارتفع تعدين التشفير (CIFR) بنسبة ٦٪ حيث تجاوزت عملة البيتكوين المستخرجة ٣٣٤ وحدة في فبراير
