بقلم أنطون بريدج
طوكيو (رويترز) – على مدى سنوات، أنفقت مجموعة سوفت بنك (TYO:) المليارات على الشركات الناشئة بتقييمات قريبة من الذروة دون أن يلفت انتباهها أحد. تعتمد الآن القوة التقنية للمؤسس Masayoshi Son على سلاح جديد أثناء بحثها عن الشيء الكبير التالي في الذكاء الاصطناعي: الحذر.
تمثل هذه الإستراتيجية تحولًا كبيرًا لشركة قامت بتحويل عالم الاستثمار التكنولوجي بالكامل من خلال رهاناتها عالية الاقتناع على الشركات الناشئة على نطاق لم يسمع به من قبل.
كما يسلط الضوء على التأثير المتبقي لـ “وضع الدفاع” لدى SoftBank، وهي الاستراتيجية التي تبنتها بعد أن تضررت من انخفاض التقييمات في أعقاب الوباء، عندما أدت أسعار الفائدة المرتفعة إلى تآكل شهية المستثمرين للمخاطرة.
وقال نافنيت جوفيل المدير المالي لصندوق الرؤية، الذراع الاستثمارية لسوفت بنك، لرويترز في مقابلة في وقت متأخر من يوم الخميس: “نحن حذرون للغاية عندما ننظر إلى هذه الفرص المتاحة”.
“نحن مستثمرون ماليون ولسنا مستثمرين استراتيجيين.”
قامت وحدة Vision Fund بإجراء 29 استثمارًا جديدًا ومتابعًا فقط في عام 2023 بأكمله من بين أكثر من 300 شركة قامت بدراستها.
وكان الربع من أكتوبر إلى ديسمبر هو الأكثر بؤسًا للوحدة منذ عام 2017، حيث قالت سوفت بنك إن الصناديق حققت 100 مليون دولار في استثمارات جديدة، وهو انخفاض عن الأيام الرائعة لعام 2021، عندما أنفقت 20.9 مليار دولار في أبريل ويونيو وحده.
وقال ميتسونوبو تسورو، محلل الأسهم في سيتي الذي يغطي سوفت بنك: “إنه نهج جيد. بالنظر إلى الفترة الصعبة التي مروا بها، أصبحوا صارمين للغاية في اختيار المستثمرين”.
وأعلنت سوفت بنك يوم الخميس عن أول أرباح لها في خمسة فصول، ومكاسب استثمارية بقيمة 4 مليارات دولار في أعمال صندوق الرؤية.
وأضافت أن صندوقها الحربي تضخم إلى 4.4 تريليون ين (29 مليار دولار) نقدًا ومعادلات نقدية وسندات سائلة.
حتى قبل النجاح الهائل الذي حققته شركة تصميم الرقائق Arm، التي تمتلك فيها حوالي 90٪ والتي تم إدراجها في نيويورك في سبتمبر من العام الماضي، قالت SoftBank إنها تركز حصريًا على الاستثمار في الذكاء الاصطناعي (AI).
ارتفع سعر سهم شركة Arm بأكثر من 55% يوم الخميس، مدعومًا بتوقعات الطلب القوي على تقنيتها لتصميم شرائح لميزات الذكاء الاصطناعي.
قال المدير المالي لشركة SoftBank، يوشيميتسو جوتو، يوم الخميس، إن شركة Arm ستصبح قريبًا لا غنى عنها للذكاء الاصطناعي، وقد أطلق سابقًا على مصمم الرقائق اسم “جوهر جوهر” مجموعة شركات SoftBank.
الأدوار المبكرة
وقال جوفيل إن الاستثمارات المحتملة يمكن أن تكون في أجهزة الذكاء الاصطناعي أو البنية التحتية أو التطبيقات.
“ما زلنا في المراحل الأولى من مساحة سريعة النمو. يمكن بسهولة تعطيل هذه العناصر المعطلة بواسطة عوامل تعطيل أخرى.”
وأضاف جوفيل أن الشركات ستحتاج إلى تلبية معايير صارمة بشأن جودتها “التحويلية” وقدرتها على ابتكار الذكاء الاصطناعي، وملاءمة سوق المنتجات وقابلية التوسع، واقتصاديات الوحدة، وسجل التنفيذ.
ولكن عندما يتعلق الأمر بالذكاء الاصطناعي، فإن لدى SoftBank سجلاً مختلطًا.
على الرغم من أن الرئيس التنفيذي سون قد روج لوعد الذكاء الاصطناعي باعتباره فرصة استثمارية لعدة سنوات، فإن الغالبية العظمى من أكثر من 400 شركة موجودة حاليًا في المحفظة لم تشهد ارتفاعًا في تقييماتها على الرغم من الإثارة المحيطة بالذكاء الاصطناعي والشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي على مدار العام الماضي. .
وقال أمير أنورزاده من شركة Asytry Advisors: “لا يوجد الكثير من الفائزين في سوق الذكاء الاصطناعي”.
ارتفعت التقييمات للشركات التي يُنظر إليها على أنها مستفيدة مباشرة من ارتفاع التطبيقات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، مثل شركة تصنيع الرقائق Nvidia (NASDAQ:). وهذا يعني أنه سيكون هناك عدد أقل، إن وجد، من الشركات التي يمكنها تلبية معايير SoftBank الأكثر صرامة.
وقال أنورزاده “الجميع على علم بهذا. لقد أبحرت السفينة”.
في حين قام سون ببعض الرهانات السيئة على الشركات، مثل شركة WeWork المفلسة الآن لتقاسم المكاتب، فقد دعم أيضًا بعض الفائزين الكبار بما في ذلك AliBaba وArm وتكنولوجيا الإنترنت عبر الهاتف المحمول، لذلك قد يكون من السابق لأوانه استبعاده من المزيد من مكاسب الذكاء الاصطناعي. .
وقال تسورو من سيتي: “هناك أيضًا فرصة كبيرة لأن يقوموا باستثمار كبير للغاية في حصة مسيطرة”.
“سيحتاجون إلى التأكد من أن لديهم المسحوق الجاف اللازم لذلك.”
(1 دولار = 149.3600 ين)
