رئيس لجنة تداول العقود الآجلة للسلع، روستين بهنام، أبرز المخاطر الناجمة عن الظهور الأخير لصناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية. يأتي تحذير بهنام بعد أسبوعين من قيام لجنة الأوراق المالية والبورصة أخيرًا بإضاءة الدفعة الأولى من هذه المجموعة من المنتجات الاستثمارية التي سجلت منذ ذلك الحين تدفقات مجمعة تزيد عن 5.5 مليار دولار، مما أثار إثارة محمومة – وإن كانت قصيرة الأجل – مع ارتفاع سعر بيتكوين. تجاوزت 48000 دولار لأول مرة منذ أبريل 2022.
قال بهنام، رئيس هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC)، إنه يخشى أن يخطئ المشاركون في السوق في الموافقة الفنية على منتج استثماري مثل Bitcoin ETF مع الإشراف التنظيمي الفعلي على سوق سلع الأصول الرقمية. وفقًا لهنام، لا توجد حاليًا لوائح صارمة معمول بها فيما يتعلق بالبيتكوين وسوق العملات المشفرة بشكل عام، والذي، على حد تعبيره، مليء “بالممارسات الغامضة وغير المتسقة”.
انتصار كبير لصناعة العملة المشفرة بيتكوين إتف كانت رحلة معقدة إلى السوق الأمريكية. ال التطبيق الأول تم تقديم مثل هذا المنتج في عام 2013 من قبل كاميرون وتايلر وينكليفوس، المؤسسين المشاركين لبورصة العملات المشفرة جيميني. على مدى العقد التالي، تم رفض طلباتهم وجميع الطلبات اللاحقة من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصة على أساس أن السوق لم يكن ناضجًا بما فيه الكفاية، وبالتالي فهو عرضة للتلاعب.
الآن بعد أن تم إطلاق صناديق Bitcoin ETF أخيرًا، أصبح من الأسهل بكثير على المستثمرين الأفراد والمؤسسات المراهنة على أكبر عملة مشفرة، حيث يمكنهم الآن شراء أسهم في Bitcoin ETF من البورصة التي تشرف عليها هيئة الأوراق المالية والبورصات دون الحاجة إلى الاحتفاظ بالأصل مباشرة . ومع ذلك، أكد بهنام أنه لم يتم منح أي جهة تنظيمية اتحادية سلطة من قبل الكونجرس على أسواق النقد للأصول الرقمية، مثل بورصات العملات المشفرة. وبما أن شركات إدارة الصناديق تحصل على الأصول الأساسية من سوق النقد، فإن هذا يؤثر بشكل مباشر على شفافية صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين.
وقال بهنام: “إن المخاوف التي عبرت عنها علنًا طوال الجزء الأكبر من ست سنوات فيما يتعلق بالسوق الفورية للسلع الأساسية للأصول الرقمية قد تضخمت”. “إن الحاجة إلى تشريعات فيدرالية بشأن الأصول الرقمية في سوق النقد لم تكن أكثر أهمية من أي وقت مضى، وسأواصل دعوتي للعمل.”
لطالما انخرطت الهيئتان الماليتان الأمريكيتان، هيئة الأوراق المالية والبورصة وهيئة تداول السلع الآجلة، في صراع تنظيمي حول أي وكالة هي الأكثر ملاءمة للمهمة رفيعة المستوى المتمثلة في الإشراف على صناعة العملات المشفرة. في شهادة عام 2022 أمام لجنة الزراعة بمجلس الشيوخ، رئيس لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) بهنام معلن أن العديد من الأصول الرقمية، بما في ذلك الإيثيريوم والعملات المستقرة، يجب أن تكون تحت إشراف وكالته كسلع. ويبدو أن هذا يتناقض بشكل مباشر مع نهج هيئة الأوراق المالية والبورصات. رئيس المجلس الأعلى للتعليم غاري جينسلر ادعى في عدة مناسبات أن جميع الأصول المشفرة تقريبًا إلى جانب البيتكوين هي أوراق مالية، وبالتالي تقع ضمن اختصاص هيئة الأوراق المالية والبورصات.
على الرغم من أن الوكالتين تتفقان عمومًا على أن قطاع العملات المشفرة يحتاج إلى لوائح تنظيمية شفافة لتقليل المخاطر التي يتعرض لها المستثمرون والاقتصاد الأوسع، إلا أن التقسيم الدقيق لأدوار الوكالات لا يزال غير واضح، مما يعقد البيئة التنظيمية للعملات المشفرة.
