يبدو النفط أكثر إثارة للاهتمام هنا، حيث يبدو أن التضخم يرتفع مرة أخرى ومع الاقتصاد الأمريكي الذي لا يزال يظهر القوة الإجمالية. تعتبر حالة الاستثمار في خام برنت على وجه الخصوص، تصنيفًا تجاريًا رئيسيًا من النفط الخام الخفيف الحلو، يعتمد في المقام الأول على مكانته كمعيار لأسعار النفط العالمية، مما يعكس صحة الطلب العالمي على الطاقة. يتم استخراجه من بحر الشمال وهو بمثابة سعر مرجعي للمشترين في أوروبا الغربية وأفريقيا والشرق الأوسط. يسمح الاستثمار في خام برنت للمستثمرين بالتعرض لقطاع الطاقة دون الاستثمار في أسهم شركات النفط الفردية.
يتأثر الطلب على النفط بعوامل مختلفة مثل التوترات الجيوسياسية وقرارات أوبك + والمناخ الاقتصادي العالمي والتقدم في تقنيات الطاقة. في حين أن التحول نحو مصادر الطاقة المتجددة يطرح على المدى الطويل التحدي المتمثل في الحاجة المستمرة للوقود الأحفوري في وسائل النقل والصناعة وكمواد خام للبتروكيماويات تدعم حالة الاستثمار في خام برنت. علاوة على ذلك، فإن تقلب الأسعار يوفر فرصًا للمتداولين للاستفادة من تقلبات الأسعار، على الرغم من أنه يضيف أيضًا عنصر المخاطرة.
ومع ذلك، فإن الاستثمار في خام برنت ليس بالأمر السهل. ولحسن الحظ، هناك صناديق استثمار متداولة يمكنها أن تمكنك من الوصول إلى حركة أسعار النفط، حتى لو كانت غير كاملة. صندوق نفط برنت الأمريكي (NYSEARCA:BNO) يقدم للمستثمرين وسيلة فعالة للحصول على التعرض لنفط خام برنت. تُدار BNO من قبل صناديق السلع الأمريكية (USCF)، وهي عبارة عن أوراق مالية متداولة في البورصة مصممة لتتبع تحركات الأسعار اليومية لنفط خام برنت من خلال العقود الآجلة.
فهم هيكل BNO وممتلكاتها
هيكل BNO فريد إلى حد ما. وهي تستثمر بشكل أساسي في العقود الآجلة للنفط الخام المدرجة والعقود الآجلة الأخرى المتعلقة بالنفط. يتم ضمان الاستثمارات بالنقد وما يعادله وسندات الحكومة الأمريكية مع فترات استحقاق متبقية مدتها سنتان أو أقل. يسمح هيكل BNO لها بتقديم التعرض للسلع دون الحاجة إلى قيام المستثمرين بإنشاء حساب للعقود الآجلة للسلع. وهذا يجعله خيارًا عمليًا لأولئك الذين يسعون إلى التعرض لأسعار النفط ولكن ليس لديهم الخبرة أو الأموال أو الرغبة في تداول العقود الآجلة بشكل مباشر.
ويتداول الصندوق بشكل مستمر في العقود الآجلة قصيرة الأجل من خلال هيكل مؤسسة التدريب الأوروبية.
uscfinvestments.com
مقارنة BNO مع صناديق الاستثمار المتداولة المماثلة
عند مقارنتها بصناديق الاستثمار المتداولة المماثلة التي تركز أيضًا على النفط الخام، تظهر BNO خصائص مميزة معينة. اثنان من صناديق الاستثمار المتداولة المماثلة هما صندوق النفط الأمريكي، LP (USO) وProShares K-1 Free Crude Oil Strategy ETF (OILK).
تم تصميم USO لتتبع تحركات الأسعار اليومية لنفط غرب تكساس الوسيط الخفيف والخام الحلو. ومع ذلك، نظرًا للاختلافات في المعايير التي يتتبعونها (خام غرب تكساس الوسيط لـ USO، وBrent لـ BNO)، يمكن أن يتباين أداء هذين الصندوقين بناءً على الفارق بين أسعار خام غرب تكساس الوسيط وأسعار خام برنت.
من ناحية أخرى، تسعى شركة OILK إلى توفير عائد إجمالي من خلال التعرض المُدار بشكل فعال لأسواق العقود الآجلة للنفط الخام في غرب تكساس الوسيط، ولكن دون الحاجة إلى نموذج ضريبي K-1. وهذا يجعل OILK استثمارًا أكثر كفاءة من الناحية الضريبية مقارنةً بـ BNO وUSO للمستثمرين الأفراد.
يعكس الفارق بين خام غرب تكساس الوسيط وخام برنت في المقام الأول الاختلافات في جودة النفط والمخاطر الجيوسياسية وتكاليف النقل. خام غرب تكساس الوسيط، الذي يتم الحصول عليه من حقول النفط الأمريكية، هو أخف قليلا وأكثر حلاوة من خام برنت، مما يجعل تكريره أسهل قليلا، الأمر الذي يتطلب في بعض الأحيان علاوة. ومع ذلك، يتم تداول خام برنت عادةً بسعر أعلى نظرًا لإمكانية الوصول إليه جغرافيًا على نطاق أوسع وكونه خامًا منقولًا بحرًا، مما يجعله متاحًا لمجموعة واسعة من الأسواق.
كان أداء BNO أفضل بكثير على مدى السنوات القليلة الماضية مقارنة بخام غرب تكساس الوسيط. وهذا أمر منطقي بالنظر إلى أن العرض أكثر تقلبا خارج الولايات المتحدة بسبب الحرب بين روسيا وأوكرانيا وغيرها من الديناميكيات.
Stockcharts.com
إيجابيات وسلبيات الاستثمار في BNO
مثل أي استثمار، هناك مزايا وعيوب محتملة يجب مراعاتها عند الاستثمار في BNO. فيما يلي بعض النقاط الرئيسية التي يجب التفكير فيها:
الايجابيات:
-
التعرض المباشر لأسعار النفط: توفر BNO التعرض لأسعار خام برنت من خلال العقود الآجلة، مما يجعلها أداة فعالة للمستثمرين الذين يتطلعون إلى التحوط أو المضاربة على تحركات أسعار النفط.
-
سهولة التداول: باعتبارها مؤسسة استثمارية متداولة، يمكن شراء وبيع أسهم BNO في بورصة NYSE Arca خلال ساعات السوق، تمامًا مثل الأسهم. وهذا يوفر سيولة عالية وسهولة التداول مقارنة بأدوات الاستثمار الأخرى مثل العقود الآجلة.
-
لا حاجة لحساب العقود الآجلة: تقدم BNO التعرض للسلع دون الحاجة إلى حساب العقود الآجلة للسلع، والذي يمكن أن يكون معقدًا ومكلفًا للمحافظة عليه.
سلبيات:
-
تقلبات عالية: مثل جميع السلع الأساسية، يمكن أن تكون أسعار النفط متقلبة للغاية. يمكن أن يؤدي هذا التقلب إلى تقلبات كبيرة في أسعار أسهم BNO.
-
المخاطر الجيوسياسية: يمكن أن تتأثر أسعار النفط، وبالتالي أداء شركة BNO، بشكل كبير بالأحداث الجيوسياسية، مثل الصراعات في المناطق المنتجة للنفط.
-
العائد لفة: تستثمر BNO في العقود الآجلة، والتي يجب ترحيلها عند انتهاء صلاحيتها. إذا كانت العقود المستقبلية التي يشتريها أكثر تكلفة من تلك التي يبيعها (وهي حالة تعرف باسم كونتانغو)، فإن ذلك قد يؤثر سلبا على عوائد الصندوق.
اتخاذ قرار الاستثمار
يمكن أن يوفر الاستثمار في صندوق نفط برنت الأمريكي فرصة فريدة للتعرف على أسعار خام برنت. يعتبر صندوق الاستثمار المتداول هذا هو الأنسب للمستثمرين الذين يفهمون المخاطر المرتبطة بالاستثمار في السلع الأساسية، ولديهم قدرة عالية على تحمل المخاطر، ويبحثون عن التحوط ضد تقلبات أسعار النفط أو المضاربة على تحركات أسعار النفط.
