DON: مجموعة من العوامل الصعودية التي تدعم أسهم توزيعات الأرباح المتوسطة

تظهر الموضوعات الناشئة نفسها مع اقترابنا من الربع الثاني. بدأت تجارة الزخم في التباطؤ بينما عادت الأسهم ذات القيمة والأرباح المرتفعة إلى تفضيلها. حتى الآن في عام 2024، يحتل قطاع الطاقة الصدارة بينما تعد المواد، وهي قطاع آخر كثيف الموارد، الأفضل أداءً مجموعة S&P 500 في الشهر الماضي. تتسلل أسهم الشركات المتوسطة تحت سطح السوق.

غالبًا ما يتم استبعاد الشركات متوسطة الحجم من المناقشة بين الاستراتيجيين والنقاد، وغالبًا ما تتميز بتوازن صحي بين النمو والقيمة؛ كما أنها عموماً أقل خطورة مقارنة بمؤشر راسل 2000 للشركات الصغيرة على سبيل المثال. وفي مكان آخر، راقب دافعي الأرباح. في الأسبوع الماضي، أفادت التقارير أن الشركات العالمية دفعت أرباحًا قياسية للمساهمين بلغت 1.66 تريليون دولار في العام الماضي.

من خلال التعامل مع العديد من هذه المواضيع، لدي تقييم شراء على صندوق WisdomTree US MidCap Dividend Fund آن ف (NYSEARCA: دون). لدى مؤسسة التدريب الأوروبية عملية سليمة لتحديد الأسهم ذات رأس المال المتوسط ​​بتكلفة معقولة.

القبعات المتوسطة هي الأفضل من حيث الحجم منذ منتصف فبراير

الأسهم ذات القيمة والعوائد المرتفعة هي الأقوى في الشهر الماضي

وفقًا لـ WisdomTree، تسعى DON إلى تتبع أداء السعر والعوائد، قبل الرسوم والنفقات، لمؤشر WisdomTree US MidCap Dividend Index. يتم استخدام صندوق الاستثمار المتداول للتعرض للأسهم الأمريكية ذات رأس المال المتوسط ​​الأساسية من مجموعة واسعة من الشركات التي تدفع أرباحًا ويمكن أن يكمل أو يحل محل قيمة رأس المال المتوسط ​​أو الاستراتيجيات النشطة والسلبية الموجهة نحو توزيع الأرباح. تركز DON على كل من النمو والدخل.

إذا كنت لا تعرف DON، فإن صندوق الاستثمار الأوروبي يتمتع بدرجة زخم قوية لسعر السهم B، ونسبة النفقات السنوية منخفضة إلى متوسطة عند 0.38٪. يعد عائد توزيعات الأرباح لمدة 12 شهرًا أعلى بنقطة مئوية كاملة من مؤشر S&P 500، والذي يبلغ حاليًا 2.49٪.

بأكثر من 3.5 مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة اعتبارًا من 15 مارس 2024، تقترب DON من أعلى مستوياتها على الإطلاق على أساس العائد المطلق والإجمالي مع مقاييس مخاطر معتدلة. مؤشرات السيولة قوية – متوسط ​​الحجم اليومي ليس مرتفعًا عند 168000 سهم فقط، ولكن متوسط ​​انتشار العرض/الطلب لمدة 30 يومًا ضيق عند نقطتين أساس فقط، وفقًا لـ WisdomTree.

مثل العديد من صناديق الاستثمار المتداولة لعامل توزيع الأرباح، تهدف DON عمومًا إلى امتلاك ما يسمى بأسهم “الخماسية 2”. وهذا يعني أن الأمر لا ينطبق على الشركات ذات العائدات الأعلى المطلقة. وبدلا من ذلك، فإن الطبقة الثانية الأعلى قدمت تاريخيا أفضل العوائد المعدلة حسب المخاطر.

يجب على مستثمري الأرباح التركيز على “Quintile 2”

غالبًا ما تكون الشركات المتوسطة هي الحل الوسط السعيد للمستثمرين. وفقا لأبحاث بنك أوف أمريكا العالمية، أنتجت الشركات المتوسطة أقوى عوائد طويلة الأجل في البيانات التي تعود إلى السبعينيات.

لا تتجاهل الشركات المتوسطة: أفضل العوائد على المدى الطويل

من المؤكد أن WisdomTree تشير إلى أن الشركات ذات القيمة السوقية المتوسطة حوالي 60٪ من مكونات مؤشر Russell Midcap تدفع أرباحًا، وأن هذا المعدل ظل ثابتًا على مدار الثلاثين عامًا الماضية.

يضم مؤشر Russell MidCap العديد من الشركات التي تدفع أرباحًا

تمتلك DON 334 ورقة مالية بنسبة 9.4٪ من إجمالي المحفظة في أعلى 10 أصول لها، وهي في الأساس عبارة عن صندوق استثمار متداول متساوي الوزن. ومن الناحية القطاعية، فإن القطاع المالي هو المركز الأكبر يليه قطاع الصناعات الدورية. تكنولوجيا المعلومات، 29% من SPX، هي 3.5% فقط من DON. لذلك، يجب على المستثمرين المحتملين أن يتوقعوا أن تختلف عوائد صناديق الاستثمار المتداولة بشكل كبير عن السوق المحلية ذات رأس المال الكبير. علاوة على ذلك، طالما أن أسعار الفائدة لم ترتفع إلى أعلى، فإن تحسن التوقعات الاقتصادية من شأنه أن يفيد الـ DON نظرًا لميل قيمته.

دون: التعرض للقيمة والقطاع الدوري، الضوء على قطاعات TMT

الأمر الجذاب أيضًا بشأن DON هو أن نسبة السعر إلى الأرباح الآجلة تبلغ 13.1x فقط. وهذا أرخص بأكثر من سبع دورات مقارنة بمؤشر ستاندرد آند بورز 500. إذا قمت بربط صافي عائد إعادة الشراء إلى عائد الأرباح، فإن المحفظة تعود بنسبة 4.0٪.

دون: بعض التعرضات للشركات الكبيرة، ومضاعفات السعر إلى الأرباح المنخفضة

موسميًا، وفقًا لـ Seeking Alpha، يميل DON إلى التألق بشكل أفضل من أبريل حتى يوليو. وقد أنتجت هذه الأشهر الأربعة بشكل تراكمي ما يقرب من 5٪ من إجمالي عائد فترة الاحتفاظ على مدى السنوات العشر الماضية.

دون: الاتجاهات الموسمية الصعودية من أبريل إلى يوليو

الأخذ الفني

بفضل محفظة متنوعة وتقييم منخفض، خرجت DON مؤخرًا من منطقة المقاومة طويلة المدى. لاحظ في الرسم البياني أدناه أن الشبح بالنسبة للثيران والدببة كان في منطقة 45 دولارًا إلى 46 دولارًا. واجهت مؤسسة التدريب الأوروبية ضغوط بيع في عدد من المناسبات منذ أواخر عام 2021 وحتى مطلع هذا العام. بعد ذلك، بعد نموذج العلم الصاعد من ديسمبر ويناير، اندلعت DON، على الرغم من أن الحجم لم يكن مثيرًا للإعجاب. إلى جانب عدم وجود قناعة بعدد الأسهم المتداولة في الاتجاه الصعودي، فقد طبع مؤشر الزخم مؤشر القوة النسبية في الجزء العلوي من الرسم البياني انحرافًا سلبيًا متواضعًا. أود أن أرى ارتفاعًا مساويًا أو أعلى في مؤشر القوة النسبية (RSI) مقارنة بالارتفاع المسجل في أواخر عام 2023.

ومع ذلك، يمكننا حساب السعر المستهدف بناءً على ارتفاع نطاق التداول السابق. كان الدعم بالقرب من 38 دولارًا، وبالتالي فإن إضافة ارتفاع 8 دولارات فوق منطقة المقاومة السابقة يؤدي إلى إجراء صعودي يحرك هدف السعر إلى حوالي 54 دولارًا على المدى القريب. على الجانب السلبي، يتم دعم 45 دولارًا، ولكن هناك أيضًا قدر كبير من الحجم حسب السعر من منتصف الأربعين دولارًا إلى 40 دولارًا، لذلك يجب أن يكون هناك دعم كافٍ إذا رأينا المزيد من عمليات البيع المادية.

بشكل عام، مع ارتفاع المتوسط ​​المتحرك على المدى الطويل لمدة 200 يوم، يبدو الرسم البياني لـ DON مهيأ لارتفاع الأسعار بناءً على الاختراق من عملية الدمج لعدة سنوات.

DON: اختراق صعودي، بعض الاختلاف الهبوطي في مؤشر القوة النسبية يجب مراقبته

الخط السفلي

لديك تصنيف شراء على DON. ويبدو أن تقييمها المقنع والزخم الناشئ مثل القيمة والعائد والعوامل المتوسطة الحجم كلها تجتمع معًا. إضافة إلى الريح الخلفية، هناك احتمالية الارتفاع الفني حيث من المتوقع أن تترتب على ذلك موسمية صعودية.