في مرحلة ما من حياتي، سيعمل الاستثمار الدولي مرة أخرى وسيؤدي إلى ألفا فعلي. على افتراض أنني أعيش لفترة طويلة، فإن الأمر يستحق التفكير في صندوق مثل إشاريس كور MSCI EAFE ETF (الخفافيش: IEFA) يأخذ اثنين ميزة الاستثمار دوليا.
يمثل الاستثمار في الأسهم من مناطق أوروبا وأستراليا والشرق الأقصى (EAFE) حالة مقنعة للتنويع والنمو المحتمل. يضم مؤشر EAFE عددًا كبيرًا من الأسواق المتقدمة خارج أمريكا الشمالية، مما يوفر التعرض لمجموعة واسعة من الاقتصادات ذات الديناميكيات الدورية المختلفة عن السوق الأمريكية. يمكن لهذا التنويع الجغرافي أن يقلل من المخاطر الإجمالية للمحفظة الاستثمارية، حيث أن هذه الأسواق في كثير من الأحيان لا تتحرك جنبًا إلى جنب مع الأسهم الأمريكية. علاوة على ذلك، توفر أسهم EAFE إمكانية الوصول إلى الشركات ذات المستوى العالمي في القطاعات التي قد تكون ممثلة تمثيلا ناقصا في الولايات المتحدة، مثل السلع الفاخرة والسيارات وبعض القطاعات الصناعية. تميل هذه الأسواق أيضًا إلى الحصول على عوائد أرباح أعلى مقارنة بالأسهم الأمريكية، وهو ما يمكن أن يكون كذلك جذابة للمستثمرين الباحثين عن الدخل.
بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تكون تقييمات أسهم EAFE أكثر جاذبية مقارنة بالأسهم الأمريكية، خاصة خلال الفترات التي تعتبر فيها السوق الأمريكية مبالغ فيها. يمكن أن يوفر فرق السعر هذا نقاط دخول أفضل للمستثمرين ذوي القيمة الذين يتطلعون إلى تعظيم عوائد استثماراتهم على المدى الطويل. علاوة على ذلك، قد تتمتع بعض اقتصادات EAFE بآفاق نمو أقوى بسبب عوامل مختلفة مثل الإصلاحات الاقتصادية، أو الاتجاهات الديموغرافية، أو زيادة الإنفاق الاستهلاكي. من خلال الاستثمار في أسهم EAFE، يمكن للمستثمرين الاستفادة من مسار النمو في هذه الاقتصادات. ومن الممكن أن تلعب تقلبات العملة أيضاً دوراً إيجابياً، حيث أن تعزيز العملات الأجنبية مقابل الدولار من الممكن أن يعزز عائدات المستثمرين الأميركيين عندما يعيدون استثماراتهم إلى وطنهم.
IEFA هو صندوق كبير وفعال لمؤشر الأسواق المتقدمة في الولايات المتحدة/كندا ويديره BlackRock Fund Advisors. تم إطلاقه في 18 أكتوبر 2012، ويهدف إلى تتبع نتائج الاستثمار لمؤشر يتكون من أسهم الأسواق المتقدمة ذات الرسملة الكبيرة والمتوسطة والصغيرة، باستثناء الولايات المتحدة وكندا. في جوهره، فهو يوفر للمستثمرين التعرض لمجموعة واسعة من الشركات في أوروبا وأستراليا وآسيا والشرق الأقصى.
مقتنيات صندوق IEFA
تمتلك IEFA مجموعة رائعة تضم أكثر من 2800 سهمًا من 21 دولة خارجية. وتشمل ممتلكات الصندوق عمالقة دولية مثل:
نستله هي شركة سويسرية متعددة الجنسيات لمعالجة الأغذية والمشروبات. إنها أكبر شركة أغذية في العالم، من حيث الإيرادات والمقاييس الأخرى.
ASML هي شركة هولندية وهي حاليًا أكبر مورد في العالم لأنظمة الطباعة الحجرية الضوئية لصناعة أشباه الموصلات.
أسترازينيكا هي شركة بريطانية سويدية متعددة الجنسيات للأدوية والمستحضرات الصيدلانية البيولوجية ولديها مجموعة من المنتجات في مجالات الأمراض الرئيسية بما في ذلك السرطان، القلب والأوعية الدموية، الجهاز الهضمي، العدوى، علم الأعصاب، الجهاز التنفسي، والالتهابات.
إل في إم إتش مويت هينيسي لويس فويتون هي شركة فرنسية متعددة الجنسيات وتكتل متخصص في السلع الفاخرة، ومقرها الرئيسي في باريس، فرنسا.
نوفو نورديسك الفئة ب هي شركة أدوية دنماركية متعددة الجنسيات تركز بشكل كبير على رعاية مرضى السكري، بما في ذلك كونها أكبر منتج للأنسولين على مستوى العالم.
تكوين القطاع والأوزان
إن تكوين قطاع IEFA متوازن، والذي يعمل بمثابة “عامل استقرار تلقائي” عبر دورة السوق، مما يقلل المخاطر ولكن أيضًا احتمالية ألفا. يتعرض الصندوق في الغالب إلى القطاع المالي (17.91%) والصناعي (17.34%). وتشمل القطاعات الهامة الأخرى الرعاية الصحية، والمنتجات الاستهلاكية التقديرية، والسلع الاستهلاكية الأساسية. وهذا المستوى الواسع من التنويع يقلل من مخاطر الصندوق.
ishares.com
مقارنة الأقران
لدى IEFA العديد من أقرانها الذين يقدمون استراتيجيات مماثلة للأسواق المتقدمة باستثناء الولايات المتحدة. ومع ذلك، فإن معظم هؤلاء الأقران لديهم نسب نفقات منخفضة للغاية، مما يجعل التكاليف الحد الأدنى من الفارق. ونتيجة لذلك، لا يوجد فرق كبير هنا مقابل أموال التعليم للجميع الأساسية الأخرى.
إيجابيات وسلبيات الاستثمار في IEFA
يأتي الاستثمار في IEFA بنصيبه من المزايا والعيوب. وعلى الجانب الإيجابي، يقدم الصندوق محفظة متنوعة تغطي مجموعة واسعة من القطاعات والبلدان، مما يقلل من مخاطر الاستثمار. كما أنه يوفر فرصة للمستثمرين للاستفادة من إمكانات الأسواق المتقدمة خارج أمريكا الشمالية.
على الجانب السلبي، يحمل الاستثمار في IEFA المخاطر الكامنة في تقلبات سوق الأسهم ومخاطر العملة المحتملة، حيث يستثمر الصندوق في الأسهم غير الأمريكية مع احتساب صافي قيمة أصوله بالدولار الأمريكي. بالإضافة إلى ذلك، قد لا يوفر IEFA المستوى المطلوب بسبب تنوعه الواسع وتعرضه المتوازن للقطاع.
هل يجب أن تستثمر في IEFA؟
يبدو أن IEFA يمثل استثمارًا سليمًا لأولئك الذين يبحثون عن التعرض المتنوع للأسواق المتقدمة خارج أمريكا الشمالية. فهو يوفر محفظة متوازنة مع نسبة نفقات منخفضة، مما يجعله خيارًا فعالاً من حيث التكلفة. وفي حين أنها قد لا توفر مستوى ألفا مرتفعا يسعى إليه بعض المستثمرين، فإن قدرتها على تحقيق عوائد مستقرة وطويلة الأجل يمكن أن تجعلها إضافة قيمة إلى محفظة استثمارية متنوعة.
