لقد قمت بتحديث InMode Ltd. (ناسداك: آي إن إم دي) للمستثمرين في نوفمبر 2023، بعد وقت قصير من انخفاضه إلى أدنى مستوى في ثلاث سنوات في أكتوبر. لقد قمت بتقييم أن INMD من المحتمل أن يصل إلى قاعه على المدى الطويل، مما يشير إلى أن من المحتمل أن يكون الأسوأ قد انتهى. في حين كان أداء INMD أقل من أداء مؤشر S&P 500 (اس بي اكس) (جاسوس) منذ ترقيتي في نوفمبر، تم توحيدها بشكل بناء. على الرغم من ذلك، لم يشهد INMD الحماس المتجدد الذي لوحظ في أمثال أسهم التكنولوجيا الطبية الأخرى التي شهدت انتعاشًا منذ انخفاضها إلى أدنى مستوياتها في أكتوبر بعد مواجهة رياح معاكسة كبيرة في الصيف الماضي.
باعتبارك لاعبًا في مجال التكنولوجيا الطبية ومتخصصًا في علم الجمال، من المتوقع أن تستمر الرياح المعاكسة على المدى القريب. على الرغم من التخفيضات المحتملة لأسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في عام 2024، فإن المؤتمر الصحفي الأخير لرئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يشير إلى أن التخفيض في مارس أمر غير مرجح على نحو متزايد. وعلى الرغم من ذلك، فإنه لم يوقف قطاع الرعاية الصحية (XLV) من تحقيق مستوى مرتفع جديد في يناير 2024، مما قد يرفع INMD من الأداء الضعيف نسبيًا للمضي قدمًا.
وأكد محللو بيرد ثقتهم في أعمال التكنولوجيا الطبية في عام 2024، حيث سيشهدون انتعاشًا بعد “ثلاث سنوات من الأداء الضعيف”. العديد من الشركات الرائدة في السوق، مثل Stryker (SYK)، وDexCom (DXCM)، وIntuitive Surgical (ISRG)، شهدت أداء أسهمها جيدًا نسبيًا. على الرغم من ذلك، فإن صندوق iShares US Medical Devices ETF (IHI) لم يسجل بعد أعلى مستوياته على الإطلاق لعام 2021، مما يشير إلى أن الأداء المتفوق لم يكن واسع النطاق.
علاوة على ذلك، سلط بيرد الضوء على حذره بشأن “أسواق طب الأسنان والتجميل”، مما يشير إلى أن الأسهم ذات الصلة قد تتعرض لضغوط على المدى القريب. ونتيجة لذلك، يتم حث المستثمرين على تقييم واختيار الشركات التي أثبتت ربحيتها أثناء تعاملها مع الرياح المعاكسة على المدى القريب.
يجب أن يدرك المستثمرون الملتزمون أن InMode من المقرر أن تعلن عن أرباحها للربع الرابع والعام المالي 23 في 13 فبراير. فاجأت الإدارة السوق في البداية حيث نشرت تحديثًا من المحتمل أن يخيب آمال المستثمرين في أوائل ديسمبر، مما يشير إلى أداء أقل من المتوقع لشركة InMode. س 4. وشدد InMode على أن خفض التصنيف كان ضروريًا، نظرًا “للرياح المعاكسة الأقوى من المتوقع من بيئة الاقتصاد الكلي الحالية”. ونتيجة لذلك، أدى ذلك إلى مزيد من “التباطؤ في مبيعات المنصات، خاصة في أمريكا الشمالية”.
ومع ذلك، نشرت الإدارة تحديثًا آخر في منتصف شهر يناير، مما يشير إلى نطاق محدث أقوى من مراجعاتها في ديسمبر. كما أرسلت برقية توقعاتها للسنة المالية 2024، مما يشير إلى نمو فاتر في السنة المالية 24. وفقًا لذلك، تتوقع InMode توجيهًا لإيرادات النقطة المتوسطة بقيمة 500 مليون دولار في عام 2024، مما يشير إلى نمو يقدر بنحو 1.7٪ على أساس سنوي. ونتيجة لذلك، أعتقد أن توجيهات الشركة تتماشى مع حذر بيرد، مشيرًا إلى التحديات في سوق الجماليات التي من المتوقع أن تستمر لمدة سنة مالية أخرى على الأقل.
على الرغم من ذلك، أكد بيرد أيضًا على أن الاهتمام الكبير بأدوية إنقاص الوزن يمكن أن يعزز الفرص في شركات مثل InMode. نظرًا لقيادتها، يبدو InMode في وضع جيد للاستفادة من “تحول الصناعة من شفط الدهون إلى تحديد معالم الجسم”. بالإضافة إلى ذلك، يجب على المستثمرين أيضًا أن يتوقعوا تجدد الاهتمام بـ “إجراءات شد الجلد” التي يعززها الطلب المتزايد على أدوية إنقاص الوزن التي رفعت مؤخرًا أسهم شركتي Eli Lilly (LLY) وNovo Nordisk (NVO) إلى مستويات قياسية جديدة.
ومع ذلك، نظرًا للتوجيه الفاتر من InMode لعام 2024، فمن غير المتوقع أن تحرك هذه الفرص المؤشر على المدى القريب، مما يشير إلى أن InMode على الأرجح لم يقم بتغطية توجيهاته. علاوة على ذلك، فإن ظاهرة “الوجه Ozempic” لم تؤد أيضًا إلى “زيادة كبيرة” في مبيعات البوتوكس لشركة AbbVie (ABBV) حتى الآن، مما يؤكد ملاحظتي. ونتيجة لذلك، يجب على مستثمري InMode الذين يضيفون أسعارهم عند المستويات الحالية أن يظلوا صبورين، حتى عندما استنتجت أنها عند قاعها على المدى الطويل.
وعلى الرغم من حذري، فإن درجة تقييم INMD “B” جذابة نسبيًا، مما يشير إلى انعكاس تشاؤم كبير. وتدعم درجة الربحية “A+” الأفضل في فئتها نموذج أعمالها بينما تتغلب على تحدياتها على المدى القريب. نظرًا لأن بنك الاحتياطي الفيدرالي لم يعد من المتوقع أن يكون مثبطًا كبيرًا لتقييمات التكنولوجيا الطبية، فمن المفترض أن يساعد في تعزيز قدرة INMD على الوصول إلى القاع، كما رأينا في حركة الأسعار خلال الأشهر الأربعة الماضية.
مخطط أسعار INMD (أسبوعي، متوسط المدى) (عرض التداول)
كما رأينا أعلاه، استمر INMD في الارتفاع من أدنى مستوياته في أكتوبر 2023 (مستوى 18.5 دولارًا). وقد اجتذب هذا المستوى باستمرار مشاعر الشراء المنخفضة خلال الأشهر الأربعة الماضية مع تراجع ضغوط البيع.
ونتيجة لذلك، استنتجت أن السوق بدأ في تحريك أسهم شركات التكنولوجيا الطبية المتعثرة مثل INMD من أدنى مستوياتها، على الرغم من أن التعافي قد يستغرق وقتًا أطول. ومع ذلك، فإن مستوى المخاطرة/المكافأة جذاب، حيث لم يشارك INMD في انتعاش قطاع الرعاية الصحية حتى الآن، مما يسمح للمشترين عند الانخفاضات باختيار مواقعهم قبل أن يلتقط السوق الفرصة الصعودية المحتملة.
التقييم: حافظ على الشراء القوي.
ملاحظة هامة: يتم تذكير المستثمرين ببذل العناية الواجبة وعدم الاعتماد على المعلومات المقدمة كنصيحة مالية. يرجى دائمًا تطبيق التفكير المستقل وملاحظة أن التصنيف لا يهدف إلى تحديد وقت دخول/خروج محدد عند وقت الكتابة ما لم ينص على خلاف ذلك.
أريد أن أسمع منك
هل لديك تعليق بناء لتحسين أطروحتنا؟ رصدت فجوة حرجة في وجهة نظرنا؟ هل رأيت شيئًا مهمًا لم نفعله؟ موافق أو غير موافق؟ قم بالتعليق أدناه بهدف مساعدة الجميع في المجتمع على التعلم بشكل أفضل!
