VCLT ETF: جودة عالية وتستحق نظرة

السندات تمر بمرحلة صعبة هنا من وجهة نظري. التضخم معرض لخطر التسارع من جديد، في حين يبدو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي عازم على خفض أسعار الفائدة. من المحتمل أن تكون المدة التي كانت السبب وراء عمليات البيع في سوق السندات على مدى السنوات الثلاث الماضية قد انتهت، ولكن مخاطر الائتمان على وشك البدء مع انتشار الائتمان بالقرب من أدنى مستويات الدورة في رأيي. كيف يمكنك اللعب في سوق السندات التي لديها عوامل مختلفة في أقصى الحدود الآن؟ أنا أزعم أنك تريد أن تكون مدة صعودية، ولكن الائتمان غير المرغوب فيه هبوطي. لهذا أسهم صندوق مؤشر سندات الشركات طويلة الأجل ETF (ناسداك: في سي إل تي) يصبح من المحتمل أن يكون صندوقًا جيدًا للتخصيص له.

VCLT هو صندوق متداول في البورصة، أو ETF، يوفر التعرض لسوق سندات الشركات الأمريكية طويلة الأجل ذات الدرجة الاستثمارية. ويسعى إلى تكرار أداء مؤشر بلومبرج لسندات الشركات الأمريكية لأكثر من 10 سنوات، مما يوفر تعرضًا متنوعًا لمجموعة واسعة من السندات عالية الجودة. سندات الشركات. وباعتباره صندوقًا لتتبع المؤشرات، يتبع VCLT استراتيجية إدارة سلبية، تهدف إلى توفير تدفق مستمر من الدخل بدرجة عالية من الجودة الائتمانية.

نظرة ثاقبة لمقتنيات VCLT

تمتلك VCLT محفظة واسعة من سندات الشركات، مع التركيز في المقام الأول على تلك التي لها فترات استحقاق طويلة الأجل. وحتى وقت كتابة هذا التقرير، يتكون الصندوق من أكثر من 2800 ملكية فردية، مما يوفر مستوى عال من التنويع للمستثمرين.

فيما يلي نظرة على أفضل خمسة سندات فردية في محفظة VCLT:

1. شركة أنهيزر-بوش إنبيف العالمية Anheuser-Busch هي شركة رائدة عالميًا في مجال تصنيع الجعة وواحدة من أكبر خمس شركات للمنتجات الاستهلاكية في العالم.
2. شركة سي في إس الصحية CVS Health هي شركة رائدة في مجال الرعاية الصحية في الولايات المتحدة، حيث تقدم مجموعة واسعة من خدمات الرعاية الصحية من خلال قطاعات أعمالها المختلفة.
3. شركة جولدمان ساكس جروب تعد شركة Goldman Sachs إحدى الشركات الرائدة عالميًا في مجال الخدمات المصرفية الاستثمارية والأوراق المالية وإدارة الاستثمار، وتوفر مجموعة واسعة من الخدمات المالية لقاعدة عملاء كبيرة ومتنوعة.
4. شركة وارنر ميديا ​​هولدنجز تقوم شركة WarnerMedia، وهي شركة رائدة في مجال الإعلام والترفيه، بإنشاء وتوزيع محتوى متميز وشائع من مجموعة متنوعة من رواة القصص والصحفيين الموهوبين.
5. شركة فايزر للاستثمارات المحدودة شركة تابعة لشركة فايزر، إحدى شركات الأدوية الحيوية الرائدة في العالم.

تساهم كل من هذه الممتلكات بجزء صغير من إجمالي أصول الصندوق، وبالتالي تقليل التأثير المحتمل لتخلف مصدر واحد عن الأداء العام للصندوق. لا يوجد مركز يشكل أكثر من 0.44% من الصندوق، مما يجعل هذا الصندوق متنوعًا للغاية.

تكوين القطاع والأوزان

تمتد ممتلكات VCLT عبر قطاعات مختلفة، مع التعرض الأكثر أهمية في قطاع الصناعات، والذي يشمل شركات من الصناعات التحويلية والبناء والصناعات الدفاعية. وتشكل شركات الخدمات المالية، التي تشمل البنوك وشركات التأمين وشركات الاستثمار، ثاني أكبر تعرض للقطاع. ويتمتع الصندوق أيضًا بتمثيل لائق في قطاع المرافق، الذي يشمل الشركات التي تقدم الخدمات الأساسية مثل الكهرباء والغاز والمياه.

ويضمن هذا التعرض للقطاعات المتنوعة أن أداء الصندوق لا يعتمد فقط على أداء قطاع واحد. أما بالنسبة لجودة الائتمان، فقد حصل ما يقرب من 90% منها على تصنيف A أو BBB، مما يشير إلى الحد الأدنى من مخاطر الائتمان.

وعندما ننظر إلى آجال استحقاق السندات، فإن ذلك مخصص في المقام الأول للسندات التي يزيد تاريخ استحقاقها عن 15 عامًا.

مقارنة VCLT مع صناديق الاستثمار المتداولة المماثلة

في حين أن VCLT تقدم ميزات جذابة، فمن الضروري مقارنتها مع صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى المماثلة لقياس أدائها وجاذبيتها النسبية. أحد هذه الصناديق المماثلة هو iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD).

على الرغم من أن كلا الصندوقين يستثمران في سندات الشركات ذات الدرجة الاستثمارية، إلا أن هناك بعض الاختلافات الرئيسية. يتمتع LQD بمتوسط ​​مدة أقل مقارنة بـ VCLT، مما يعني أنه أقل حساسية لتغيرات أسعار الفائدة. ومع ذلك، فإن هذا يعني أيضًا انخفاض العائدات المحتملة في بيئة أسعار الفائدة المنخفضة. علاوة على ذلك، تتمتع VCLT بنسبة نفقات أقل من LQD (0.04% لـ VCLT مقابل 0.14% لـ LQD)، مما يجعلها خيارًا فعالاً من حيث التكلفة للمستثمرين على المدى الطويل. عندما ننظر إلى نسبة السعر، من الصعب معرفة أي منها من المرجح أن يتفوق في الأداء نظرًا للزخم النسبي الذي أصبح جانبيًا مؤخرًا.

إيجابيات وسلبيات الاستثمار في VCLT

الاتجاه الصعودي

تكمن الفائدة الأساسية للاستثمار في VCLT في عائدها الجذاب. يقدم الصندوق دفقًا ثابتًا من الدخل، مع عائد على الأوراق المالية لمدة 30 يومًا بنسبة 5.55٪ (اعتبارًا من وقت كتابة هذا التقرير). علاوة على ذلك، تساعد حيازات الصندوق المتنوعة عبر مختلف القطاعات والجهات المصدرة على تخفيف مخاطر الائتمان المرتبطة بسندات الشركات. كما أن الجودة الائتمانية العالية للسندات الأساسية تقلل أيضًا من احتمالية التخلف عن السداد، وبالتالي توفر مستوى معينًا من الأمان للمستثمرين.

الجانب السلبي

على الجانب الآخر، فإن المدة الطويلة لـ VCLT البالغة 12.8 عامًا تجعلها حساسة للغاية لتغيرات أسعار الفائدة. يمكن أن يؤثر ارتفاع أسعار الفائدة سلبًا على سعر الصندوق، مما يؤدي إلى خسائر رأسمالية للمستثمرين. علاوة على ذلك، فإن تعرض الصندوق للقطاعات الدورية مثل الصناعات والخدمات المالية يجعله عرضة للانكماش الاقتصادي.

الخلاصة: للاستثمار أم لا للاستثمار؟

قد يجد المستثمرون على المدى الطويل الذين يبحثون عن دخل ثابت أن VCLT جذابة، خاصة بالنظر إلى نسبة النفقات المنخفضة. ومع ذلك، فإن أولئك الذين يشعرون بالقلق من مخاطر أسعار الفائدة والانكماش الاقتصادي قد يرغبون في النظر في خيارات استثمارية أخرى. ومع ذلك، فإن إمكانية زيادة رأس المال في بيئة انخفاض أسعار الفائدة، إلى جانب الحيازات المتنوعة للصندوق والعائد الجذاب، يجعل من VCLT اعتبارًا جيدًا لمحفظة أي مستثمر.