يمكن أن يُظهر القطاع الصناعي الأمريكي نموًا معتدلًا مدفوعًا بتعافي صناعة الطيران بعد الوباء وطلبات الدفاع واسعة النطاق والنمو في استثمارات البنية التحتية. ونتيجة لذلك، أعتقد أن صندوق SPDR Fund ETF للقطاع الصناعي المختار (NYSEARCA: XLI() لديه القدرة على إفادة المستثمرين بنسبة تصل إلى 5٪، حيث يجب أن تدعم برامج الدولة المعتمدة والتي يبلغ مجموعها 1.8 تريليون دولار تجديد البنية التحتية والطاقة الخضراء والاستثمارات في الصناعات الأخرى عبر القطاع. ومع ذلك، يبدو أن صناعة الطيران والدفاع، والتي لا تمثل أعلى تخصيص لـ XLI، هي الأكثر استفادة بسبب الرياح المواتية. ومن ثم، أوصي بالبقاء مع XLI والنظر في خيارات أخرى تتمتع بمزيد من التعرض الجوي والدفاعي إذا كنت ترغب في زيادة مركزك في القطاع الصناعي.
نظرة عامة على الصندوق
يوفر XLI التعرض للقطاع الصناعي الأمريكي من مؤشر S&P 500 المؤشر، حيث يتتبع الصندوق ديناميكيات مؤشر القطاع الصناعي المختار.
تخصيص صناعة الصندوق (سبدر)
يتمتع الصندوق بتركيز واسع جدًا ويغطي صناعات مثل الآلات والفضاء والدفاع والنقل الجوي والخدمات اللوجستية وهندسة البناء وتصنيع المعدات الكهربائية. وتمثل أكبر 10 ممتلكات في الصندوق من أصل 78 36% من إجمالي المحفظة، وأثقل المراكز هي في شركة جنرال إلكتريك (GE) بحصة 4.9%؛ كاتربيلر (CAT) بنسبة 4.7%؛ أوبر تكنولوجيز (UBER) بنسبة 4.2%؛ Union Pacific (UNP) بنسبة 4% وشركة RTX (RTX) تشغل 3.3% من المحفظة.
أعلى 10 مقتنيات (سبدر)
توقعات للقطاع الصناعي
ولا يزال القطاع الصناعي يواجه رياحا معاكسة، حيث يتمثل التحدي الرئيسي في حالة عدم اليقين الاقتصادي. على الجانب الإيجابي، هناك برامج حكومية مهمة تم اعتمادها في السنوات القليلة الماضية والتي من شأنها أن توفر الزخم للمضي قدمًا. على وجه الخصوص، سيدعم قانون الحد من التضخم، وقانون تشيبس والعلوم، وقانون الاستثمار في البنية التحتية والوظائف، تطوير البنية التحتية المحلية، ومبادرات الطاقة النظيفة وغيرها من خلال ضخ الأموال والحوافز الضريبية بمبلغ إجمالي يصل إلى 1.8 تريليون دولار. وهذا، إلى جانب الطلبيات من المجمع الصناعي العسكري، يمكن أن يجلب استثمارات جديدة في التصنيع والبناء. بالإضافة إلى ذلك، يتمتع الصندوق بتعرض كبير لمصنعي المعدات، الذين يمكن أن يستفيدوا من ارتفاع الأسعار والطلب على التكنولوجيا والمعدات المدفوعة بتدفق الاستثمار في البنية التحتية الأمريكية.
وفيما يتعلق بصناعة الطيران، تستمر حركة الركاب في التعافي، وفي عام 2023 نمت بنسبة 36.9% مقارنة بالعام الماضي، لتصل تقريبًا إلى مستويات ما قبل الجائحة في 2019. ومن المتوقع أن يشهد عام 2024 انتعاشًا كاملاً للسفر الجوي العالمي بفضل إعادة فتح السوق الصينية، وعودة سلسلة التوريد إلى طبيعتها، وتباطؤ التضخم. علاوة على ذلك، فإن قطاع التجارة الإلكترونية المزدهر سيعزز الطلب على الشحن الجوي، وبالتالي طلبيات شركات الطيران للطائرات، مما يفيد شركة بوينج لصناعة الطائرات، التي تمر حاليًا بظروف مضطربة.
استنتاج التقييم
سيتم تقييم الإمكانات المستقبلية لـ XLI على أساس المتوسط المرجح للأسعار المستهدفة للأوراق المالية المدرجة في محفظة الصندوق. واستنادًا إلى التقديرات المتفق عليها، يمكن أن توفر XLI ارتفاعًا معتدلًا بنسبة 4.5٪، مما يعني ضمنًا سعرًا مستهدفًا قدره 127 دولارًا أمريكيًا ويشير إلى تصنيف Hold.
إحتمال الإرتفاع (البحث عن ألفا؛ SPDR)
أكبر مساهم في الاتجاه الصعودي للصندوق هو أسهم BA، والتي من المفترض أن توفر احتمالية بنسبة 1.15٪. وبالنظر إلى الأهداف الصعودية، يبدو أن قطاع الطيران والدفاع سيقدمان المساهمة الأكثر فائدة لأداء الصندوق. تتمتع الصناعة بتطورات إيجابية في الحركة الجوية للركاب والبضائع، ويبدو أن XLI تفقد بعض الزخم، لأنها تتتبع صناعة الآلات قبل كل شيء.
بمقارنة أداء XLI مع نظيراتها مثل Vanguard Industrials ETF (VIS)، وiShares US Industrials ETF (IYJ)، يمكننا أن نلاحظ تفوقًا طفيفًا في أداء XLI مقارنة بـ VIS. ومع ذلك، وبالنظر إلى تخصيص الصناعة والاتجاهات المذكورة أعلاه، يبدو أن شركة VIS هي الخيار الأفضل للمضي قدمًا، حيث أنها تستثمر بشكل أساسي في صناعة الطيران والدفاع.
عوامل الخطر
وتتمثل اعتبارات المخاطر الرئيسية التي يمكن تحديدها في ارتفاع التكاليف بسبب الضغط التضخمي المستمر في الولايات المتحدة، وتباطؤ مبيعات المعدات في أعقاب بيئة أسعار الفائدة المرتفعة وما ينتج عن ذلك من تشديد شروط الائتمان، وانخفاض استثمارات البنية التحتية من برامج الدولة.
