مدينة فاي وانغ
ويميل المستثمرون الصينيون إلى إظهار تعرضهم العالي للأسهم المحلية. ومن الممكن أن يساعد دمج الأسهم الأمريكية المستثمرين الصينيين على تنويع استراتيجياتهم وتخفيف التحيز في الوطن الأم. على سبيل المثال، قد يكون مؤشر S&P 500® ذا صلة بالتعرض والحساسية تجاه الاقتصاد الأمريكي. بالإضافة إلى ذلك، قد يرغب المشاركون في السوق الذين يسعون إلى تعويض تحيزات الأسهم المحلية أو التعبير عن وجهات نظر تكتيكية في النظر في التطبيقات المحتملة لمؤشرات قطاع S&P 500.
إن تمثيل الأسهم الأمريكية في أسواق الأسهم العالمية يؤكد أهمية المنظور الأمريكي عند النظر في التعبير عن وجهات النظر حول مختلف القطاعات. يوضح الشكل 1 نسبة كل قطاع من قطاعات GICS® التي تمثلها الشركات المقيمة في أجزاء مختلفة من العالم. وعلى وجه التحديد، استحوذت الشركات التي يقع مقرها في الولايات المتحدة على معظم القيمة السوقية في 10 من أصل 11 قطاعًا عالميًا.
علاوة على ذلك، فإن اتساع وعمق سوق الأسهم الأمريكية يعني أن حجم قطاعات مؤشر S&P 500 يمكن مقارنته بالعديد من البلدان. على سبيل المثال، اعتبارًا من يناير. اعتبارًا من 31 نوفمبر 2024، احتلت القيمة السوقية لتكنولوجيا المعلومات S&P 500 (12 تريليون دولار أمريكي) المرتبة الثانية بعد السوق الأمريكية بأكملها في مؤشر S&P Global BMI (50 تريليون دولار أمريكي). إن مؤشري S&P 500 Financials وS&P 500 Health Care قابلان للمقارنة من حيث الحجم مع السوق اليابانية. حجم قطاعات القطاع الأمريكي يعني أن التعبير عن وجهات النظر من خلال عدسة القطاع كان من الممكن أن يقدم فرصًا مماثلة – مقاسًا بحجم السوق أو التشتت المعدل للقدرة – كتعبير عن وجهات النظر من خلال عدسة البلد تاريخياً.
تقيس مؤشرات S&P Select Sector 15/60 ذات الحد الأقصى أداء شركات S&P 500 عبر قطاعات GICS الـ 11 مع استخدام آلية الحد الأقصى التي تحد من وزن أكبر الشركات في المؤشر. ومن الممكن أن تساعد مؤشرات القطاع الأمريكي المستثمرين الصينيين على تنويع استراتيجياتهم، وخاصة عندما يكون أداء السوق المحلية ضعيفا.
في السنوات الأخيرة، كافحت الصين للتعافي من جائحة كوفيد-19 بشكل أبطأ من المتوقع وواجهت تحديات داخلية وخارجية مختلفة. ولكن خلال الفترة نفسها، أظهرت قطاعات معينة في الولايات المتحدة مرونة ملحوظة وحققت عوائد كبيرة. على سبيل المثال، انتعش مؤشر S&P Communication Services Select Sector 15/60 Capped Index، الذي شهد انخفاضًا أكبر من مؤشر S&P China BMI في عام 2022 (-34% مقابل -22% على التوالي)، بعائد قدره 42% في عام 2023، في حين أن شهد مؤشر S&P China BMI انخفاضًا إضافيًا بنسبة 10٪.
تسلط الأدلة التاريخية الضوء على القيمة المحتملة لاستخدام القطاعات للتعبير عن وجهات النظر حول الانتخابات الرئاسية الأمريكية، حيث غالبًا ما يأخذ المستثمرون في الاعتبار التأثير المتوقع لسياسات المرشحين على قطاعات السوق المختلفة. شهدت انتخابات عام 2016 اختلافًا كبيرًا بين القطاعات الأفضل والأسوأ أداءً، مما يؤكد القيمة المحتملة للتعبير عن وجهات النظر من خلال عدسة القطاع. وفي الآونة الأخيرة، تأثر أداء القطاع حول انتخابات 2020 بعدة ديناميكيات، بما في ذلك ارتفاع أسعار النفط الذي ساعد شركات الطاقة على التفوق في الأداء (انظر الشكل 4).
مع اقترابنا من نهاية عام 2024، تجرى جولة جديدة من الانتخابات الرئاسية. ونظراً للظروف العالمية والأمريكية السائدة، فلا يزال بوسع المستثمرين الصينيين الاستفادة من القطاعات الأمريكية لنقل وجهات نظرهم حول التأثيرات المحتملة للانتخابات.
بشكل عام، تمثل القطاعات الأمريكية قطاعات سوقية مهمة ويمكن أن توفر فرصًا قد لا يرغب المستثمرون الصينيون في التغاضي عنها، سواء فيما يتعلق بالتعرض للأسهم العالمية أو الاستراتيجيات التكتيكية. وتوفر الانتخابات الرئاسية المقبلة أيضًا منصة للمستثمرين للتعبير عن وجهات نظرهم حول الشؤون الأمريكية، مما يضيف بعدًا إضافيًا للاعتبارات الإستراتيجية للمستثمرين الصينيين.
إفشاء: حقوق الطبع والنشر © 2024 S&P Dow Jones Indices LLC، أحد أقسام S&P Global. كل الحقوق محفوظة. تم إعادة إنتاج هذه المادة بموافقة كتابية مسبقة من S&P DJI. لمزيد من المعلومات حول S&P DJI، يرجى زيارة الموقع مؤشرات ستاندرد آند بورز داو جونز. للحصول على شروط الاستخدام والإفصاحات الكاملة، يرجى زيارة www.spdji.com/terms-of-use.
البريد الأصلي
ملحوظة المحرر: تم اختيار النقاط التلخيصية لهذه المقالة بواسطة محرري “البحث عن ألفا”.
