بقلم هوارد شنايدر
واشنطن (رويترز) – قال مايكل بار نائب رئيس مجلس الاحتياطي الاتحادي للرقابة يوم الأربعاء إن معدل التضخم الأعلى من المتوقع في يناير يظهر أن مسار الولايات المتحدة للعودة إلى معدل التضخم عند 2 بالمئة “قد يكون وعرًا”، مضيفًا أنه من السابق لأوانه التنبؤ بذلك. وتأكدوا من استعادة استقرار الأسعار دون توجيه ضربة كبيرة للوظائف أو النمو الاقتصادي.
وقال بار: “من المبكر جدًا أن نقول ما إذا كنا سننتهي بهبوط سلس أم لا”، في إشارة إلى النتيجة المأمولة من بنك الاحتياطي الفيدرالي حيث يعود التضخم إلى هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي دون ارتفاع كبير في معدل البطالة.
وقال بار في مؤتمر وطني: “سأكون حذرا للغاية بشأن ما وصلنا إليه في هذه العملية”، حيث يواجه بنك الاحتياطي الفيدرالي قرارا “صعبا” بشأن المدة التي سيبقى فيها سعر الفائدة المستهدف عند النطاق الحالي 5.25% إلى 5.5%. مؤتمر جمعية اقتصاديات الأعمال.
وقال بار في كلمة معدة في هذا الحدث إن بنك الاحتياطي الفيدرالي “واثق من أننا نسير على طريق التضخم بنسبة 2٪”. لكن التقرير الأخير الذي أظهر أن الأسعار ارتفعت بشكل أسرع مما كان متوقعا في يناير “هو تذكير بأن طريق العودة إلى التضخم بنسبة 2٪ قد يكون وعرًا”.
وارتفعت أسعار المستهلك بمعدل سنوي بلغ 3.1% في يناير، مع وصول مقياس أساسي للتضخم الأساسي إلى 3.9%، وهو نفس الشهر السابق، مع ارتفاع أسعار المأوى الذي أدى إلى الزيادة.
وقال بار: “نحتاج إلى رؤية استمرار البيانات الجيدة قبل أن نتمكن من البدء في عملية خفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية”، مضيفًا أنه يدعم “النهج الحذر” لخفض أسعار الفائدة الذي دعا إليه رئيس مجلس الاحتياطي جيروم باول وغيره من صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي.
أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة في اجتماعه الأخير في نطاق يتراوح بين 5.25% و5.5%، مع توقع أن تبدأ تخفيضات أسعار الفائدة في وقت ما بعد الاجتماع القادم في مارس.
لكن مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي قالوا إن ذلك سيعتمد على البيانات القادمة التي تؤكد أن التضخم مستمر في الانخفاض، ولا يبدأ في التسارع أو يتوقف عند مستوى أعلى من هدف البنك المركزي.
وقال “إنها مجموعة من الأحكام الصعبة التي يجب إصدارها في السياق الحالي لأنه لا توجد أوجه تشابه تاريخية واضحة”، بالنظر إلى جذور الوضع الحالي في جائحة فيروس كورونا.
وقلل بار، الذي يشرف على إشراف بنك الاحتياطي الفيدرالي وتنظيم البنوك، من أهمية بعض المخاوف الحالية. وقال إنه في حين أن بعض مباني المكاتب التجارية قد تنخفض قيمتها وتطرح مشاكل للبنوك التي لديها قروض على تلك المباني، إلا أن المشكلة ستستمر مع مرور الوقت ولن تشكل مشكلة “حادة” للقطاع المالي.
وفي إشارة إلى فشل بنك وادي السيليكون قبل عام تقريبًا، والمخاوف من أزمة ائتمانية أوسع نطاقاً أعقبت ذلك، قال بار إن النظام المالي “في وضع أفضل بكثير مما كان عليه في الربيع الماضي”.
نقلاً عن مخاوف مماثلة حول المشاكل الأخيرة في نيويورك المجتمع بانكورب (NYSE:)، قال بار: “إن بنكًا واحدًا يخالف توقعات إيراداته ويزيد من مخصصاته لا يغير حقيقة أن النظام المصرفي العام قوي”.
وقال بار: “لا نرى أي علامات على وجود مشاكل في السيولة عبر النظام”.
وفيما يتعلق بالميزانية العمومية لبنك الاحتياطي الفيدرالي، قال بار إن بنك الاحتياطي الفيدرالي يراقب الأسواق بعناية بينما يواصل سحب ممتلكاته من الأصول، للتأكد من أن البنوك يمكنها الاستمرار في الوصول إلى الاحتياطيات بسهولة.
وقال بار إن المحادثات التفصيلية حول مستقبل الميزانية العمومية ستبدأ “قريبا”.
